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股市最“笨”的赚钱方法:十六个字,看懂了都是真正的高人!

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不要因为一次的失败就打不起精神, 每个成功的人背后都有苦衷。
你看即便像太阳那样辉煌, 有时也被浮云遮住了光阴。
你的才华不会永远被埋没, 除非你自己想把前途葬送。
你要学会等待和安排自己, 成功其实不需要太多酒精。
要当英雄不妨先当狗熊, 怕只怕对什么都无动于衷。
河上没有桥还可以等待结冰, 走过漫长的黑夜便是黎明。
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投资站在一个长周期来看,不是技术和眼光的问题,还是个控制和分配的能力问题。不犯大错是永远的前提----在投资的路上,经济周期永远会给活着的人机会。而一次致命的失误,就可能被永远的消灭在一个周期内而不得翻身。
投资的战略实质上就是资产配置,资产配置的大指导原则还是投资钟理论----在适当的经济周期内配置有吸引力的资产,特别是减持高位的资产。一个2003年买入房产,2006年卖房子买入股票,2007年卖股票买入债券的家伙,就是大赢家,即使这家伙连K线都看不懂!而相反的路径,想想都不寒而栗。
不要迷信复杂的数学模型,用常识都解释不了的公司,用数学能解释是很搞笑的。做公司不应该是变魔术,怎么赚钱,有没有利润,是不是有竞争力,难道不应该很一目了然么?对公司的判断,不要钻入很细节或者具体的运营层面上,因为我不可能比CEO更看得懂深处的业务。但,一个好公司不应该是像林妹妹那样突然从天上跳下来吧,必然在有个可靠的成长印记吧?姚明不可能是25岁才突然比别人高的吧?
因此,以公司既往的关键财务指标或者相关数据上,以看待一个孩子长大的眼光和角度去看,也许,能更好的发现具备优异DNA的企业。结合一些常识和逻辑,也许能够对标的企业有更靠谱的认知和判断?
财务自由之路的达成,一定不是靠所谓的“积小胜为大胜”,一定是是靠“决定性的全力一击而中”!为了这一击,需要的前提包括:足够的确定性,足够的安全边际,足够的心理和物质准备。为了这一击,我宁愿放弃无谓的游击遭遇战,因为那不但解决不了问题,而且可能把我的思维视线从司令员降低到排长。
所谓风险的控制,我的认识是:
第一,要知道哪些事情绝对不要去碰,哪怕诱惑再高也一辈子都不碰一下。
第二,要对市场整体处于风险端还是机会端有清晰的认知和对应的资金配置。
虽然市场在大多数时候都处于“风险机会模糊”状态,但是需要意识到的是,当市场一旦出现“极度风险OR极度机会”的时候,是会死人的or发达的。而同时重要的是,内在价值分析与价格价值偏离评估毕竟是主观的,而市场的极度状态一定会出现则是客观的。这点也从巴菲特在几次很大的市场风险前大幅减仓甚至清仓的历史案例中得到印证。
需要注意的是,第二点并不代表价值投资的核心居然是“识别趋势”了。这种对“高低”的感知,与市场喜好的“涨跌”的预测完全是风马牛不相及的。
也就是说,成功的价值投资首先应该是低风险的----这个低风险第一建立在对市场整体机会的认知和行为控制上;第二建立在对投资标的的深刻内在价值分析上;第三建立在只有当价格明显偏离内在价值之后才进行操作。3个环节虽然各有不同的侧重,但是环环相扣导致的最终结果就是:低风险、高确定性(而恰恰没有任何一点指向所谓的持有时间多长、或者必须是什么类型的企业)。
市场是不可测的,应对市场风险的最好办法,只有3条:
1,有足够的安全边际才买入----所以我的持仓再怎么跌也只是赚多少的问题,不慌
2,只买入有长期成长性潜力和业绩确定性高的价值股---所以看得懂心里有谱,不急
3,深思熟虑的资金配置策略---所以短期涨跌都受益,长期一定获大收益,不怕
没有1,要付出时间成本;没有2,要付出机会成本;没有3,要承担系统性风险。
在市场里混,可以淡薄,但不能迟钝。而敏感却又不需要算命的本身,有些历练知道些大规律其实也就够了。
有人曾经问过,说卖出的学问是什么?我想,最大的学问就是:你在足够低位的时候吃了足够多的货。
只有在底部有足够重的仓位,才不需要涨到特别特别高的风险区就赚够了银子,也就在未来的高位酒足饭饱后可以安然的边打边撤而不用赌顶在哪里,也才不会越涨越加码最后碰上第一轮下跌就抹平所有收益。就这么一个简单的方法,胜过任何扯淡的逃顶秘籍。
简单的道理,总是难以执行的。对那些今天买入明天不见红就失望的人,或者几个月不涨就郁闷的要死的人,再或者被成功洗脑要精确抄底逃顶的人来说,简单的赚大钱,简直是要他们的命。这就没办法了...
现在要做的,就是忘了钞票忘了底部,虎视眈眈盯着优质的筹码,耐心的等待(未到位前),果断的出手(到位后),细心的制定策略(什么情况坚决介入,如何分配筹码组合,而万一等不到后的次优选择又是什么)。
精挑细选一个优秀而又有充分潜力的好公司,以合理的价格介入,做好资金的分配管理,这三点做好,投资的长期结果已获得了基本的保障。而要想做好上述的三点,又需要具备:
第一,企业价值的本质性认知,以及企业分析方法的掌握
第二,投资回报规律的深刻认知,以及坚强的神经系统
第三,对市场整体风险机会环境的敏锐认知,以及聪明的应对策略
市场每天跌宕起伏引无数专家竞折腰,股价时刻变幻莫测让众多聪明人津津乐道。
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认真的对待自己的财富,认真的把握财富增长的机会,认真的学习财富积累的知识:只有知识才能带来底气带来自信,并由自信和底气带来良好而可复制的投资结果,由此结果和过程导致投资的快乐,再由快乐转化为进一步学习的动力,这就是一个财富积累向上的正循环体系。
在投资的路上,只知道一个正确的大方向是远远不够的,没有充分而深刻的投资知识和执行的手段(比如什么才是高价值的企业?企业的内在价值到底是什么?如何评价风险和机会?如何判断企业的经营是否健康?如何予以估值?等等---而这些东西,却被很多朋友认为“虚”),那么所谓的价值投资就像半空中的气球,看得见,但是永远够不着。
高不确定性的分析其实比较困难,这要求对于行业发展趋势以及企业经营态势有很强的把握和前瞻性。
这里的重点是:
1,这个企业的“不确定性”一定是好的事情,也就是说,不确定的是好事能不能成,而不是坏事会不会来(比如你一定不能把房地产是否会遭到调控作为不确定性)。
2,具体的不确定性事件到底是什么,其预期所在是什么,其驱动因素是什么,其制约是什么,要列出来。
3,对上面的每一个不确定性事件,目前来看支撑其实现的“确定性要素”是什么(比如这个企业说要研发一个极有竞争力的新产品,那么这个产品第一靠谱吗?第二他有支撑研发的现金流马?第三他的技术实力和人才准备到位吗?第四这个企业的一贯作风是浮夸的还是务实的?第五这个企业的管理团队具备把一个研发转化成业绩的能力和案例吗,等等),实现的概率是不是比较高。
这个思路的原理在于:低风险,决定了这笔投资起码不会打水漂,其次就算一切延续也有一般的收益。高不确定性的存在,反而导致了企业未被高估。而这里的“不确定性”绝非忽悠或者概念,而是从当前公司的战略、执行进程、配套要素(人财物)、外部环境等方面都对路,具备成功的很大可能,但对于何时成功,成功的程度是多少却很不确定。
最终的决策是这样:如果在不确定性因素依然模模糊糊没有突破性进展的背景下,我的这笔投资起码不会输,其次还可以有过得去的回报。同时呢,如果不确定因素真的得以实现,其带来的回报将极其丰厚。
那么在这样的概率背景下,还用想吗?当然,由低风险,高不确定性,也可以得出另外的一些特征组合,比如:低风险,低不确定性:为典型的白马股,但这种股介入的成本很难降低,同时超出预期的概率又更小,投资回报率未必会理想。高风险,高不确定性:为典型的概念股,基本上没有什么投资意义。
大多数人在经历了一个又一个大牛市后依然碌碌无为,原因无它,因为从来没有接近过“12字真言”,因此所有的牛市和牛股,对他们而言都只是谈资,精彩、跌宕、回味无穷,但是最终与资产毫无关系。
看得懂,才能安然介入,不急不躁不被短期的价格和涨跌困扰;
信得过,才能耐得住寂寞,最终迎来短暂却真正改变命运的时刻;
敢下手,才能不浪费宝贵的机会,享受资产整体大幅飙升的乐趣;
拿得住,才真正让利润最大化,不被各种把戏骗在财富自由的半路下车。
选择一个企业,也许需要很多很多乃至足够多的理由。而放弃一个企业,往往只需要1,2个理由就足够了。因为只要你看不懂了,心存疑虑而信不过了,你也就不敢下手了,也就更难以拿得住了,最终也就注定无法在它身上获取什么高额的回报。
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长线投资就是长线投资,没有什么“长线思路选股,中线思路操作”这回事儿。如果一定要去追求,那基本上就是自寻烦恼。因为长线选股的思路与中线选股的思路是截然不同的。
长线选股,由于目标是获取长达几年的连续性高额收益,其对于企业业绩的持续性及确定性有极高的要求。一般的行业性繁荣导致企业快速增长1,2年很常见,但只要没有强大的竞争壁垒,持续5年以上的高质量增长几乎是痴人说梦。因此,对于长线投资,最最重要的就是:
1,对企业发展前景的评估,也即这个企业如果顺利长大,到底能长多大?
2,对企业竞争优势的强度和持久度的分析,也即这个企业顺利长大靠什么呢?
3,介入的安全边际,这个就不说了。
而长线思路选取的企业,即使竞争优势再强,也没有说3,5个月表现的淋漓尽致的可能。而恰恰中线操作的目的,不是拿它个5年10年伴随企业成长,而是在几个月的时间内,以承担很低的风险去获取较好收益的目的。所以这两者的侧重、着眼点以及目的是完全不同的,难以调和的。
我对中线股选择的思路是:
1,不涨就是最大的美德,长期滞涨更是胜过千金。
2,在不涨中,找业绩属性上经营稳定性或者延续性较好的,如果尚盈利就找市盈率低的,如果亏损就找市销率低的,如果有分红能高点儿就更好了。
3,在其中,进一步找符合国家产业扶植政策的,或者有什么朦胧的未来半年到1年内的公司利好的,或者是虽有明显的大利空但是判断这个利空的释放期已经接近尾声的。
4,技术上看最好在周线级别里,呈现一个长期的下压三角形收敛,而且已经接近末端要选择方向的(月线,日线都在低位,若日线也呈现出类似的三角形收敛则更佳);从估值而言处于历史波动的较低区域,且已经完全成为了市场的相对估值洼地的。
5,在符合上述的条件里,优先考虑市值比较小的。
当然,之后要做的,就是买入后的耐心等待。没有这个耐心啥钱也别想赚到,而缺了上述的一环扣一环的分析和必要条件,又怎么敢安心持有等待市场纠错呢?
很多人失败不是在于不够聪明,而仅仅是因为看好的东西最终没有拿住。为啥拿一个股票就那么难?我想了想,无非以下几个原因:
1,买的时候就不慎重,就没看明白,就没有理性的分析和严密的推演。所以越涨越怕,越跌越没底气,不涨不跌就怀疑自己判断力,基本上属于自虐型投资。
2,买的时候确实很慎重了,但是就是经不起诱惑。买入后自己的就是不涨,别人的就是猛涨---想想算了,人生能有几回搏?爱拼才会赢,拿到的才是真的,10年后的事儿谁说的准,干脆卖了追热点。
3,还没有从认识上意识到长期价值投资的根本利益点是什么,人云亦云,只会“价值投资就是好来就是好”的口号,念了正经走了歪路。一旦现实遭遇挫折,人生观立刻坍塌。
我还是认为投资首先需要算计,任何不能落实到一定计算量化范畴内的东西,都只是方向性的“理念”,而不是操作性的“行动”。投资上的“知行合一”,我理解就是:观念理念上的方向性与操作执行上的行动性的有机结合,以理念指导行动,以行动落实理念。只有理念无法行动为“空”,只有操作没有行动指南则为“乱”,都是投资大忌。
实际上很多坚定的长期持股者,持有的唯一理由就是一句口号“价值投资必胜”。这类人是很难与“价值投资”沾上太多关系的,这种草率的持有只能带来危险---持有的时间越长,持有量越大,也就越危险,是为“乱”。而另一些人,可能已经熟读各个著名书籍人物传记,但是仅止于谈资的丰富而已。并无法从中提练出一套有效并可复制的方法,也就难以具备信心去真正实施自己的投资计划,是为“空”。
但是光有算计就够了吗?恐怕还是不够的。“算计”说到底是个理性范畴,但是决定结果的往往不是理性而是性格。当然,我承认,一个人的执行力和坚定的韧性还是与他对于事物的认识深度和思考的宽广度密切相关的。“行”不到位,往往是因为“知”没到水准----举个极端的例子,比如我们知道地球是圆的,才敢于一直的走下去而相信一定会回到原点。如果你不知道呢?自然会越走越心生狐疑,胆战心惊。
所谓守股比守寡还难,难就难“捂与悟”是守股这枚硬币的两面。“悟”是知识,智力乃至思维方式层面的要求,也算是大楼的地基。地基不稳,再漂亮的建筑物也会不堪一击;而“捂”则是行动、性格层面的要求,有了坚实的地基,并不代表高楼万丈会自行生成,去不去做才是决定性的东西。
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骗人,谁说16个字来着。
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